One-Touch Double Barrier Binær Alternativ Verdier d Betaling hvis en annen betalingsbarriere berøres. Dette alternativet kan betraktes som et amerikansk binært alternativ med en knock-out barriere. Single-barrier European option og binære alternativ formler er publisert av Rubinstein og Reiner (1991a, 1991b). Siden de to alternativene med dobbeltbarriere ikke er kombinasjoner av disse alternativene, utvikler vi deres verdsettelsesformler i et Black Scholes-miljø. I det tredje avsnittet skal vi studere forholdene mellom de dobbelte barriere (knock-out og knockin) binære alternativer og deres applikasjoner i nanemarkedet. II. OPTION VURUASJON Vårt mål er å verdsette alternativet i Black Scholes-miljøet (Black and Scholes, 1973). Det underliggende antas å følge en lognormal tilfeldig tur, og renten og utbyttet blir betraktet som kontinuerlig og konstant over opsjonslivet. Verdsettelsesmetoden er en risiko-nøytral verdsettelsesmetode. Derfor starter vi avviket fra Vil du lese resten av denne artikkelen. Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT: I dette papiret har vi presentert en enkel og effektiv metode for beregning av akkumulasjonsestimater av enkeltbarrierealternativer (både samtale - og putalternativer) i CEV-modellmiljøet ved hjelp av Lie-algebraisk teknikk når modellparametrene er tidsavhengige. Denne nye tilnærmingen er også i stand til å gi stramme øvre og nedre grenser for de eksakte barrierealternativene. Det er ofte viktig å fastslå sikringsparameter som delta-, gamma-, vega - og theta-risiko for egenkapitalopsjoner for å sikre opsjonsposisjoner. Ved hjelp av denne nye tilnærmingen kan sikringsparametrene beregnes svært effektivt. Med tanke på at CEV-modellen empirisk anses å være en bedre kandidat i aksjeopsjonsprisen enn den tradisjonelle Black-Scholes-modellen, kan mer komparativ prising og presis risikostyring i aksjeopsjoner oppnås ved å inkorporere renteterminstrukturer, volatilitet og utbytte i CEV-opsjonsvurderingsmodellen. Fulltekst Artikkel SSRN Elektronisk Journal C F Lo H M Tang K C K C H Hui Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT: Dobbelbarriere alternativer kan statisk sikres av en portefølje av enkeltbarriere knockin alternativer. Hoveddelen av sikringen blir automatisk den ønskede kontrakten langs den dobbelte barrierekorridoren extrema. Test av sikringsprestasjon viser at (i) mye av handlingen skjer langs den nedre barrieren (ii) langs den barrieren, kan helautomatisk rebalansering foretrekkes (iii) den statiske hekken gir ekstra komfort med hensyn til den dynamiske hekken som, Etter at enten barrieren er truffet, genererer rebalansering ved høy volatilitetsnivå jevn og null nettoværdi for komfortabelt store prisklasser. Fulltekst Artikkel Mai 2005 ALESSANDRO SBUELZ Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT: Vi presenterer en svært nøyaktig algoritme for å beregne priser på dobbeltbarriere, sammen med et enkelt sett med detaljerte trinnvise instruksjoner for å implementere den i praksis. Vår algoritme fungerer 5-10 ganger raskere enn noen annen kjent algoritme. Samtidig involverer det ikke kompliserte tekniske verktøy, og kan derfor lett implementeres i hvilket programmeringsspråk som støtter elementære operasjoner på reelle tall. Vår metode gjelder for prising av dobbeltbarriere-alternativer med vilkårlige terminalutbetalingsfunksjoner under Koux27s modell (aka den doble eksponentiell hoppediffusjonsmodell), samt generaliseringer av Koux27s modell som refereres til som hyper-eksponentiell hoppediffusjon (HEJD) - modeller. Omfattende numeriske tester viser utmerket avtale av resultatene våre med de som er oppnådd ved hjelp av andre tilnærminger. Fulltekst Artikkel Sep 2008 Mitya Boyarchenko Svetlana I. Boyarchenkoby Cho H. Hui. 1997. INNLEDNING Europeiske barrieremuligheter er baneavhengige alternativer der eksistensen av de europeiske opsjonene avhenger av om den underliggende aktiva prisen har berørt et barriere nivå i opsjonslivet. De har dukket opp som betydelige produkter for sikring og investering i utenlandsk valuta. INNLEDNING Europeiske barrieremuligheter er baneavhengige alternativer der eksistensen av de europeiske opsjonene avhenger av om den underliggende aktiva prisen har berørt et barriere nivå i opsjonslivet. De har dukket opp som betydelige produkter for sikring og investering i valuta-, aksje - og råvaremarkeder siden slutten av 1980-tallet, hovedsakelig i OTC-markedene. Det eneste barrierealternativet som handles på opsjonsutvekslingene, er den kapasitetsindeksspread på SampampP 100 og SampampP 500. Capen utøves automatisk med et fast overskudd når den underliggende prisen stenger utover barriere nivået. Dermed avbrytes opsjonen med fast avkastning på barriere nivå. Dens prising og sikring er diskutert av Chance (1994). Et eksempel på et barrierealternativ er et opp-og-ut-sett. En investor kunne kjøpe en opp-og-ut amerikansk dollar sette (japansk yen call) i stedet for en vanlig dollar for å sikre verdien av amerikanske dollar mot japanske yen. Satsen optio av C. F. Lo, C. H. Hui, P. H. Yuen. Kvadratroten konstant elastisitet av varians (CEV) prosessen har blitt betalt lite oppmerksomhet i tidligere forskning om verdsettelse av barrieremuligheter. I dette papiret utledes vi analytiske opsjonsprissettingsformer for opp-og ut-muligheter med denne prosessen ved hjelp av egenfunksjonens utvidelsesteknikk. Vi utvikler. Kvadratroten konstant elastisitet av varians (CEV) prosessen har blitt betalt lite oppmerksomhet i tidligere forskning om verdsettelse av barrieremuligheter. I dette papiret utledes vi analytiske opsjonsprissettingsformer for opp-og ut-muligheter med denne prosessen ved hjelp av egenfunksjonens utvidelsesteknikk. Vi utvikler en eki-algoritme for å beregne egenverdiene der basisfunksjonene i formlene er de konfluente hypergeometriske funksjonene. De numeriske resultatene oppnådd fra formlene sammenlignes med tilsvarende modellpriser under Black-Scholes-modellen. Vi finner at dyrene i modellprisene mellom kvadratroten CEV-modellen og Black-Scholes-modellen kan være betydelige ettersom tiden til modenhet og volatilitet øker. I. Innledning Europeiske barrieremuligheter er veibaserte alternativer der eksistensen av opsjonene avhenger av om den underliggende aktivprisen har berørt et barriere nivå i løpet av opsjonsperioden. De har dukket opp som betydelige produkter for. av Alessandro Sbuelz. 2001. Double barrier alternativer kan være statisk sikret av en portefølje av single barrier knockin alternativer. Hoveddelen av sikringen blir automatisk den ønskede kontrakten langs den dobbelte barrierekorridoren extrema. Test av sikringsprestasjoner viser at (i) mye av handlingen skjer langs den nedre. Double barrier alternativer kan være statisk sikret av en portefølje av single barrier knockin alternativer. Hoveddelen av sikringen blir automatisk den ønskede kontrakten langs den dobbelte barrierekorridoren extrema. Test av sikringsprestasjon viser at (i) mye av handlingen skjer langs den nedre barrieren (ii) langs den barrieren, kan helautomatisk rebalansering foretrekkes (iii) den statiske hekken gir ekstra komfort med hensyn til den dynamiske hekken som, Etter at enten barrieren er truffet, genererer rebalansering ved høy volatilitetsnivå jevn og null nettoværdi for komfortabelt store prisklasser. av Mitya Boyarchenko, Sergei Levendorski. I denne artikkelen bruker vi Carrs randomisering tilnærming og operatørformen av Wiener-Hopf-metoden til å doble barrieremuligheter i kontinuerlig tid. Hvert trinn i den resulterende tilbakevendende induksjonsalgoritmen er løst ved hjelp av en enkel iterativ prosedyre som reduserer problemet med prisalternativer w. I denne artikkelen bruker vi Carrs randomisering tilnærming og operatørformen av Wiener-Hopf-metoden til å doble barrieremuligheter i kontinuerlig tid. Hvert trinn i den resulterende tilbakevendende induksjonsalgoritmen løses ved hjelp av en enkel iterativ prosedyre som reduserer problemet med prisalternativer med to barrierer for å prissere en sekvens av visse betingede krav med førstegangs enkeltbarrierefunksjoner. Denne prosedyren tillater en klar finansiell tolkning som kan formuleres på språket av innebygde alternativer. Vår tilnærming resulterer i en rask og nøyaktig prismetode som kan brukes i en ganske bred klasse av Lvy-drevne modeller, inkludert Variance Gamma-prosesser, Normal Inverse Gaussian-prosesser og KoBoL-prosesser (a. c.a. CGMY-modellen). Samtidig gir vårt arbeid nytt innblikk i de kjente eksplisitte formlene som er oppnådd av andre forfattere i innstillingen av Black-Scholes-modellen. Operatørformen av Wiener-Hopf-metoden er generalisert for brede klasser av prosesser, inkludert den viktige klassen av Variance Gamma-prosesser. Vår metode kan brukes til dobbeltbarrierealternativer med vilkårlig begrensede terminalavdragsfunksjoner, noe som spesielt gir oss mulighet til å utnytte dobbeltsperrenes opsjonsalternativer, samt muligheter for dobbelt valgfrihet. av ukjente forfattereOne-touch Double Barrier Binær Alternativ Verdier Verdivurdering og applikasjoner av dobbeltklikk binære alternativer som inkluderer funksjoner for utkobling, bankeinnsats, europeisk og amerikansk stil er beskrevet. Ved hjelp av et konvensjonelt Black-Scholes opsjonsprisemiljø, blir analytiske løsninger av alternativene avledet. Forholdene mellom ulike typer dobbeltkryssende binære alternativer med ett trykk blir diskutert. En investor som har en bestemt oppfatning av verdier av utenlandske børser, aksjer eller varer kan bruke opsjonene som retningsbaserte eller strukturerte produkter i finansmarkedet. Oppdag worldx27s forskningskvote Det første trinnet i å løse PDE er å forenkle den komplekse notasjonen og forvandle ligningen til en standardvarmeekvasjon. Ved hjelp av en x27dimensionlessx27-variabelendring som ligner på Wilmott et al. (1994) og Hui (1996), forvandler vi variablene. Vis abstrakte Skjul abstrakt. ABSTRAKT: Autocallable structured products12 har blitt stadig mer vanlige de siste årene. Det første autocallable strukturerte produktet på rekord i USA ble utstedt av BNP Paribas 15. august 2003. Figur 16.1 (a) og (b) tegner tall og samlet pålydende av autokalibrerte strukturerte produkter utstedt mellom 2003 og 2010. Som tallene indikerer at antall problemer økte kraftig i 2007 og har fortsatt å vokse gjennom 2010 med en 40 prosent årlig vekstrate. I løpet av de første 6 månedene av 2010 ble det utstedt mer enn 2500 autokallable produkter. Samlet pålydende av nyutstedte autocallable strukturerte produkter følger samme mønster, med en bølge i 2007 og fortsatt vekst siden da. Fulltekst Kapittel Jan 2016 Journal of Derivatives Amp Hedge Funds Geng Deng Joshua Mallett Craig Mccann quote Vi viser hvordan dette gjøres når vi verdsetter en Buffered PLUS i Seksjon. Fouriertransformasjoner og andre transformasjoner er også nyttige for å løse ligningen i lukket form, idet løsningen uttrykkes i uendelig summeringsform av egenfunksjoner (Hui, 1996). Numeriske metoder er av ulike typer, for eksempel finite differanse metode og finite element metoder. sitat Vis abstrakt Skjul abstrakt ABSTRAKT: Markedet for strukturerte produkter har vokst dramatisk i det siste tiåret. Mangfoldet og kompleksiteten har ført til utviklingen av mange forskjellige verdsettelsesmetoder, og hvilken tilnærming til bruk for å verdsette et gitt produkt er ikke alltid klart. I dette papiret demonstrerer og diskuteres fire tilnærminger til verdsettelse av strukturerte produkter: simulering av de tilknyttede finansielle instrumentks27s fremtidige verdier, numerisk integrasjon, dekomponering og partiell differensial likning tilnærminger. Som et eksempel bruker vi alle fire tilnærmingene til å verdsette en felles type strukturert produkt og diskutere dyder og fallgruver av hver. Disse tilnærmingene er praktisk talt brukt til å verdsette 20.000 strukturerte produkter i vår database. Fulltekst Artikkel Mar 2014 Geng Deng Tim Husson Craig Mccann cv Det første trinnet i løsningen av PDE er å forenkle den komplekse notasjonen og forvandle ligningen til en standardvarmeekvasjon. Ved hjelp av en x27dimensionlessx27-variabelendring som ligner på Wilmott et al. (1994) og Hui (1996), forvandler vi variablene. Vis abstrakte Skjul abstrakt. ABSTRAKT: Siden først introdusert i 2003, har antallet autocallable strukturerte produkter i USA økt eksponentielt. Autocall-funksjonen omvandler omgående produktet hvis referanseverdixx-verdien øker over en forutbestemt anropskurs. Fordi et autokalibelt strukturert produkt modnes umiddelbart hvis det kalles, reduserer autocall-funksjonen produktets varighet og forventet løpetid. I dette papiret presenterer vi et fleksibelt PDE-rammeverk for å modellere autocallable strukturerte produkter. Våre rammer gir mulighet for produkter med enten diskrete eller kontinuerlige autocall datoer. Vi verdsetter de autocallable strukturerte produktene med diskrete autocall datoer ved hjelp av den endelige differansemetoden, og produktene med kontinuerlige autocall datoer ved hjelp av en lukket formløsning. I tillegg estimerer vi sannsynlighetene for at et autokalibelt strukturert produkt blir kalt på hver samtale dato. Vi demonstrerer våre modeller ved å verdsette et populært autocallable produkt og kvantifisere kostnaden for investoren om å legge denne funksjonen til et strukturert produkt. Fulltekst Artikkel Aug 2011 Geng Deng Craig J. McCann Joshua Mallett
No comments:
Post a Comment